东证期货举办“东证衍生品研究院春季策略会”

日前，东证期货举办“东证衍生品研究院春季策略会”，以新时代、新使命为主题，解析了INE原油期货定价机制和套利交易策略，同时就场外期权服务实体企业的优越性进行了分析。

全球宏观对冲基金经理、冲和投资董事宏观策略总监付鹏首先围绕“2018年全球大类资产配置”主题进行发言，他表示在当前总需求放缓、利率持续提升的情况下，建议采取“多油空铜”的配置策略。

东方证券研究所化工行业首席分析师赵辰认为，原油期货的上市背后反映出中国全球意识的崛起以及对美元体系的冲击，同时他分析了过去日元及欧元对美元体系冲击的案例，并认为人民币崛起的道路仍旧充满挑战和困难。

东证衍生品研究院资深分析师金晓介绍了INE原油期货的定价机制，金晓指出，INE产品的SC是人民币定价，在定价方面，INE与国际原油价格及国际汇率走势密切相关，产品推出的最终目的是要中国自身的数据对产品会形成直接的影响，形成中国定价权。套利方面，目前布伦特和SC市场的联动性较差，因此建议跨市场套利的投资者多布伦特和SC。此外，从基本面情况分析，目前原油基本面向好，而沥青基本面较弱，因此建议多SC空沥青。

衍生品服务实体经济是近来期货公司研究讨论的重点议题，东证润和资本管理有限公司场外期权负责人陈栋女士对场外期权服务实体企业的优越性进行了分析，相较于传统期货套保，场外期权套保具有资金占更稳定，结构更加灵活、多元化等优势，建议实体企业丰富风险管理工具。（丁晋灵）