应对弱市震荡 绩优基金重仓石油石化股

机构对石油石化领域的关注度正在提升。上证报记者统计发现，一些石油石化股在一季度获得了大量基金加仓，并成为多只绩优基金的重仓股。受访的基金人士认为，石油石化行业对油价较为敏感，业绩弹性较大，若油价继续上涨，此类公司有望迎来戴维斯双击。一旦油价不达预期或出现回调，在现有估值下，它们也有足够安全边际，不失为大幅震荡市场中的“双保险”品种。

绩优基金频频重仓

从多个维度来看，基金一季度对石油石化领域的关注度正迅速提升。

广发策略团队的研究显示，一季度基金对化工行业配置比例上升0.45%至4.24%，加仓对象集中在石油化工等领域。以中国石化为例，截至4月26日的Wind数据显示，一季报显示，共有231只基金持有中国石化，其中169只基金进行了不同程度的加仓，加仓基金数量占比高达73%。

除了加仓基金数量之外，基金重仓股数据更具说服力。中国石化一季度获得汇丰晋信大盘A增持2362万股，成为该基金第一大重仓股。中国石化在一季度还获得了诺安先进制造股票基金的增持，同样成为其第一大重仓股。

业内人士表示，石油石化类公司被多只绩优基金重仓反映出机构看好的态势，这也与今年油价走高有紧密联系。

今年以来，受地缘局势紧张影响，布伦特原油价格持续上涨，至今已突破70美元/桶，随着油价上涨，石油石化类公司景气度不断提升。上述业内人士表示，若油价继续上涨，从产业链角度观察，受益的依次是上游的石油勘探企业、开采设备制造商及下游的化工类企业。中国石化显然是石油勘探行业的龙头。

机构：进可攻退可守

事实上，绩优基金重仓石油石化的另一个重要考量因素是安全。沪上一位基金经理告诉记者，今年以来股市大幅震荡，风格转换令人捉摸不透，在此背景下，押注石油石化行业龙头企业不失为弱市双保险策略。

他解释称，石油石化类公司对油价较为敏感，业绩弹性较大，若油价持续上涨，这类公司有望迎来戴维斯双击；一旦油价不达预期或出现回调，在现有的估值范围内，它们也有足够的安全边际。

诺安新动力的基金经理也表示，未来结构上将更集中于改革空间大的石油石化等行业和医药、食品饮料等长期稳健成长的行业。

另外，从机构目前的研判来看，油价走势相对较为乐观。招商全球资源的基金经理表示，未来原油市场整体将延续乐观情绪，主要受到需求端和供给端的双重利好影响，一方面需求增长预期改善，另一方面供给端传来继续减产的利好消息，这些因素都将促使全球原油市场继续在博弈中进行供需再平衡。

东吴基金旗下的基金认为，地缘局势紧张将带来油价超预期上涨。