港媒：小米上市涉优先股转换或出现逾百亿元公允值亏损

据《香港经济日报》引述市场消息人士指出，本周递交在港IPO申请的小米公司，在过往的融资轮曾发行可转换可赎回优先股，令市场忧虑最新会计年度将出现一次性公允值亏损，或涉及过百亿元。

曾涉5轮主要融资 估值升270倍

新经济公司上市前，多数进行多轮融资以支持业务扩充，其中一个选项是透过发行可转换可赎回优先股，由于上市后优先股将转换为普通股，以致最新会计年度出现一次性的可赎回优先股的公允价值损失，但并非代表公司核心业务出现亏损。

小米由2010年4月成立至今，共涉及5轮主要融资，投资单位由最初的启明创投及晨兴资本等中资资本扩展至外地单位，如新加坡政府投资公司、淡马锡及DST投资。小米估值由最初的2.5亿美元，升至目前市场普遍估计的680亿美元。

市场人士估计，若小米过往的投资单位牵涉可转换可赎回优先股的投资，按小米前后5轮融资、企业发展及估值提升速度而言，由于优先股列帐为负债，当企业估值增速愈快，优先股的公允价值损失在损益表上反映将愈大。

当然，优先股的公允价值损失虽列帐在损益表上，但不影响现金流，亦不会影响企业核心价值。客观而言，会给予不明会计准则的人士‘错觉’，企业录得庞大亏损。

值得留意的是，市场曾传出小米核心盈利理想，不计特别的减值亏损，或逾10亿美元。